铜:
本周市场概况：
本周伦敦铜表现为高位区间振荡，期价依然处于上升通道中。周一早盘继续在强劲需求推动下冲高接近高点附近但尾盘在获利平仓盘打压下回落收低，周二期价再次受需求增长和美元走弱影响下在投机买盘推动下大幅走高最高8095美元，周三期价在获利盘平仓打压下回落收低，周四外盘受中国可能加息控制经济增长的影响早盘大幅回落但尾市受旺盛需求推动反弹收高，周五继续小幅反弹收7770美元,与上周持平。周K线为略上影线较长略带下影线的小阳线,期价依然处于涨势中,但期价在8000美元附近压力较大。
沪铜本周受外盘冲高回落影响冲高受阻回落宽幅振荡，周一受外盘小幅上涨影响高开高走振荡走高，周二由于外盘冲高回落影响低开反弹收阻回落收低，周三行情受外盘大幅上涨影响跳空高开期价高开后在获利盘平仓打压下回落下探但期价在低位再次受多头买盘支撑再次走强尾市封于涨停，周四由于受中国可能加息控制增长影响低开大幅回落走低，周五低开再次振荡回落行情表现为宽幅区间振荡。本周周K线为上影线较长的小阳线，收盘价较上周收盘上涨1500元。
本周基本面情况
一、国际市场：
1、智利国有铜公司(Codelco)执行总裁阿雷拉诺(Jose Pablo Arellano)称该公司旗下第二大区(region II)丘基卡马塔(Chuquicamata)铜矿电解铜精炼厂遇到一些风险和困难，不过仍正常生产。阿雷拉诺称公司正处理目前局势，专家正努力工作使产量达到原先预计的产量水平。智利国有铜公司06年关闭丘基卡马塔铜矿营运时间最久的电解铜精炼厂，并制订计划对另一座精炼厂进行改造，目标将该矿电解阴极铜产能提高20%。该计划于07年初完成，智利国有铜公司没有透露目前产量。丘基卡马塔铜矿隶属于智利国有铜公司旗下北方铜矿公司(Norte)。北方铜矿公司下属全资控股铜矿06年铜产量为94.1万吨，而智利国有铜公司06年铜产量为168万吨。
2、全球最大的铜矿商--智利国有Codelco公司周一表示，价值9.07亿美元的Gaby铜矿工程建设已经完成50%，并较原计划明年3月生产出第一批阴极铜稍有提前。 Codelco公司在一份声明中称，工程正在按预算发展。公司曾经表示今年计划投资逾20亿美元来扩张铜矿工程，以达到产量迎合需求的目的。其价值5.78亿美元的Andina矿区扩张工程亦同时在进行，公司希望到2009年将该矿区每日铜矿石的产量提升到92,000吨，目前日产量为72,000吨。
3、智利国营铜公司（Corporacion Nacional del Cobre de Chile，Codelco）称，公司加比(Gaby) 矿床的建设工作已经完成了50%。工程负责人Daniel Morales在一份声明中表示，依据目前工程进展速度，加比矿床将能够按时于2008年产出第一批阴极铜矿。据初步探测表明，加比铜矿的储量为6.18亿公吨，但部分都含有易提炼的氧化铜成分。
4、瑞士斯特拉塔公司(Xstrata)旗下斯特拉塔铜业公司(Xstrata Copper)已被迫宣布阿根 廷阿伦布雷拉(Bajo de la Alumbrera)铜矿铜发运遭遇不可抗力因素，原因是矿区与罗 萨里奥(Rosario)港之间的地区被洪水淹没。斯特拉塔铜业公司女发言人罗素(Emily Russell)称当地3月29日发生洪灾，使该矿对罗萨里奥港的两次铜精矿发运受到影响。她表示3月29日以来的恶劣天气状况造成港 口周边地区被洪水淹没，并使土库曼(Tucuman)过滤厂至港口的铁路服务中断。罗素称斯特拉塔铜业公司11日向客户宣布推迟两次铜精矿发运至5月，不过发运量不详。罗素称负责经营过滤厂至港口铁路的营运公司Nuevo Central Argentino正进行铁 路维修，预计4月21日完工。她表示阿伦布雷拉铜矿生产未受到影响，并继续储存铜精 矿。 罗素称斯特拉塔铜业公司正考虑过滤厂至港口最后80公里路段其它运输方式，通常该段利用铁路运输。阿伦布雷拉铜矿年产190,000吨铜精矿和550,000盎司黄金精矿。
5、全球金属统计局(WBMS)周三公布数据显示,全球今年前两个月铜市场供给过剩11.5万吨.2006年全年供给过剩37万吨.该机构称,2月精铜产量为148.2万吨,低于1月时的149.8万吨,2月消费量为142万吨,1月时为149.2万吨.中国仍是消费大国,1-2月消费了77.6万吨,高于上年同期的55.5万吨.WBMS称,今年2月镍短缺1.9万吨,连续第12个月供不应求.伦敦金属交易所(LME)三个月期镍近期创下每吨50,150美元的纪录高点.铝在1-2月供给过剩12.4万吨,锌盈余8.4万吨,铅则短缺8.2万吨
6、澳大利亚力拓公司(Rio Tinto Ltd.)19日称该公司第一季度铜矿产量年比下降3%至197, 900吨，精炼铜产量年比增长19%至101,600吨。 力拓公司称旗下美国肯尼科特犹他铜业公司(Kennecott Utah Copper)矿石品位下 降造成铜矿产量减少。 力拓公司称该公司和加拿大艾芬豪矿业公司(Ivanhoe Mines)已与蒙古政府在蒙古 奥尤陶勒盖(Oyu Tolgoi)铜金矿项目投资协议草案上达成原则一致。
二、国内市场：
1、中国有色金属工业协会副会长王恭敏预计，今年我国精铜产量将增加30万吨至327万吨，增幅有所放缓，精铜消费和2006年相同，将达到400万吨左右，仍有73万吨的缺口需要通过进口满足。在参加2007上海铜铝峰会时，王恭敏还对2007年全球铜工业运行进行了预测。他预计，今年全球铜精矿产能将增长约43万吨，加之现有能力的增产，预计铜精矿含铜将增加65万吨，达到1260万吨，比2006年增长5.3％。冶炼产能预计增加70万吨，精炼能力增加80万吨，铜精矿供应仍趋紧，加工费不易提高。在全球冶炼厂精矿库存降至低水平情况下，精铜产量增幅会下降，增幅在3.4％左右，产量在1800万吨上下，精铜需求增幅也将回落至1.3%，消费量预计为1788万吨左右，将出现12－13万吨的精铜过剩。王恭敏预计，LME三个月期铜全年铜平均价约在6600美元/吨，与去年大致相当。
2、中国海关周一公布初步统计数据称,中国3月进口未锻造的铜(包括铜合金)为219,359吨。第一季度铜进口触及541,103吨，同比增长123%。
3、金属废料资源网CEO雷煦日前指出，我国废杂铜在铜冶炼投料中的比例约为27％，按2007年320万吨的精炼铜产量预计，需要86.4万吨废杂铜，加上铜材加工等直接利用部分的94万吨，以及补充铜精矿进口不足所需的12万吨，废杂铜需求总量约 在192.4万吨，其中国产68万吨，进口废铜将达到124.8万吨，这个数字比2006年增长2.8万吨。 雷煦在提交给2007上海铜铝峰会的报告中指出，我国铜矿增产乏力，今后五年预计只能增产8-10万吨。中国铜冶炼产量 强劲增长，到2010年中国精铜产量将达到430万吨。虽然这不足以使中国转向精铜的净出口，但足以表明中国的精铜进口在 今后的3年里不会显著增长，实际上所有增加的需求都将通过进口铜精矿和废杂铜来补充。由于全球铜精矿供应的紧张形势，铜精矿的短缺将是2007年中国精铜产量增长的瓶颈。中国2007年度铜精矿加工费谈 判大局已定，必和必拓公司与中国铜企业达成的铜精矿加工费比上年下挫37％，2006年以来，国际铜精矿市场供应一直比较 紧张，国际现货加工费曾经跌至30/3的低价水平，此前市场预测2007年铜精矿供应缺口会继续扩大，废铜作为铜冶炼的原料需求增长凸现。2007年铜精矿加工费下滑以及内外价差扩大对产量的影响，应该是进口铜精矿量的10％，折合全年12万吨的产量，如果要保证不减产，则废杂铜的进口量必须增加。 雷煦认为，虽然未来中国铜供求趋于平衡，但国内精炼铜产能的大幅提高，对冶炼原料铜精矿和废杂铜的需求将更加强劲，在铜精矿进口量不能满足需求的情况下，对废铜进口的数量将会增加，如果铜材加工需要量不变，2007年废铜进口量将比去年增加约2.5-3万吨。
4、上海期交所库存为60971吨，比上周减少112吨。
总体来看，铜市基本面多空混杂，市场转向关注经济面。周四中国国家统计局对一季度经济运行情况的新闻发布报告会推迟，从而引发市场诸多揣测，不仅金属市场承压，证券市场价格也大幅跌落。中国国家统计局公布,今年第一季国内生产总值(GDP)同比增长11.1%,居民消费价格指数(CPI)则上涨3.3%,两年以来首度超过人行认为合宜的3%水准."超出市场预期,让人担心中国政府将出台措施抑制特定经济领域的过度发展。但是周五期铜出现止跌迹象，股市也出现强劲反弹，表明市场对于经济数据还是认可的。LME铜库存目前仍处于12月11日以来低点，表明业者仍在补充铜储备，强劲的基本面预计还将刺激期铜继续走高。
近期外盘冲高至8000美元附近但冲高压力较大回落振荡，国内行情近期则表现为宽幅区间振荡多空分歧较大，因此近期行情可能继续围绕8000美元振荡寻找突破方向，操作上近期适合短线交易。
技术分析及操作建议：
沪铜伦铜的中短期均线为多头排列，中期向上趋势不变。但LME铜仍受阻于8000美元的重大阻力，后市将有所反复，在LME综合铜突破8150以前，只能短线做多，切勿轻易追空。
铝:
伦铝本周在高位震荡。本周整体基本金属都属于高位整理的行情，包括铜镍等金属，保持在高位盘整。虽然本周LME库存持续增加，伦铝在基本金属强势的背景下保持强势。经过周一的低位整理后，周二价格再度逼近2900的阻力位。但周三上冲无力，收于一根长上影的小影线。周四则顺势回调，周五初步站稳，目前价格在2800~2900之间震荡。
沪铝本周波幅较大，走势具有一定的独立性。经过周一周二的盘整后，周三大幅增仓上行，颇有突破区间整理的态势。但隔夜伦铝的冲高回落使得多头信心不足，周三的增仓周四基本回吐，价格大幅回落。周五在铜等周边金属平稳的情况下，铝价大幅收涨，收回了周四的全部跌幅。
本周国内现货成交较为活跃，下游厂家备货积极，给铝价一定程度的支撑。至周五为止，广东地区现货成交区间在19990~20110元/吨之间。伦铝目前在2800~2900美金之间震荡了10个交易日，多空上方都没有力量打破目前的均衡。预期伦铝将继续保持高位震荡。沪铝本周在现货的支撑下，略有走强，但仍处于震荡行情中。操作上建议以短线偏多思路。
锌:
本周LME三个月锌一度冲破近期盘整区间高点3650美元达到3728美元，但在铜市难以突破8000/200美元的情况下，锌价也回到阻力位之下进行调整。本周LME锌库存减少4100吨，降至10070吨。
基本消息，国际铅锌研究小组(ILZSG)公布的最新月度报告显示,2007年前两个月全球精锌消费量降至181.3万吨,上年同期为181.4万吨;产量则由上年同期的173.1 万吨增加至185.7 万吨.数据显示,锌市供应过剩4.4 万吨。
国内市场上，本周国内锌市维持在高位震荡，现货市场上，本周观望气氛较为浓厚，不管是现货锌的供应方还是需求方都相对较为被动地应对LME锌价格的大幅上涨，并等待价格的进一步走势。虽然价格大幅上涨，但是前期惜售与持币观望的态势在价格上涨过程中继续胶着。
基本面方面，据悉，目前国内冶炼厂锌精矿供应较为宽松，近期进口加工费在260-265美元/吨，部分进口矿加工费低于国产矿。冶炼企业整体开工情况较好，但企业库存保持在中低水平，从出口看，企业4月份的出口计划普遍下调。总体来看，国内供应紧张的局面能过缓解。但从总体来看，由于国内锌消费仍然强劲，同时在全球经济仍在增长的情况下，通胀仍会存在，因此在传统的消费旺季，锌价仍会受到支持。
从技术上看，LME三个月锌的阻力位为3670美元，如果上破此价位，锌价仍有向4000美元上行的可能。支持位为3500美元。国内锌价的支持位为32000元。
以上信息仅供参考
