上周美元伴随重要经济数据的公布，指数走出宽幅震荡的格局。周初，美国财长保尔森再次重申强势美元符合美国的利益，但由于投资者预期即将公布的不利经济数据，美元走出冲高回落的走势。周中公布的美国3月份成屋销量下降8.4%折合成年率612万套，为1989年1月份以来18年中的最大降幅。3月份预售屋销量上升2.6%，折合成年率为858,000套，升幅低于预期。而美国3月份耐用品订单月升3.4%至季调的2,148.5亿美元，高于预期中值月升2.5%，成为本周的唯一亮点。美联储褐皮书显示，美国大多数辖区的经济仅适度或温和增长。伴随空头的回补，美元出现探底回升。周五公布的美国第一季度GDP初值为1.3%，远低于预期的1.8%，为四年来的最低增速，美元指数也因此再度创出新低81.27点。次级抵押贷款市场的问题对经济的影响日渐体现，房价的回落导致消费者信心指数降至06年8月以来的最低水平，美国经济的回落将会对其他经济体特别是亚洲国家的出口将会造成冲击，这有一个时间传递的过程，值得投资者关注。
受到疲弱美国经济数据的公布，以及不断增加的中国宏观调控压力，基本金属本周振荡走低，周初海关公布的中国3月份精炼铜进口同比上升148.5%至202,955吨，3月份原铝出口同比下降86.6%至10,362吨，伦铜有所上涨。国际铜业研究组织（ICSG）周二公布数据显示，今年1月全球精炼铜供应过剩40,000吨左右。2006年1月精炼铜过剩14,000吨，铜价出现小幅回落。周四受到投资者获利回吐，以及美元大幅升值影响铜价出现走低，周末因美元贬值及秘鲁罢工的威胁出现回升。周四发改委要求对未经核准、不符合产业政策、准入条件和规划布局,未依法办理土地使用手续,未按要求报批环境影响报告书的氧化铝、电解铝项目,一律停建。遏制拟建氧化铝、电解铝项目,不符合规划布局的一律不允许开工，加大铜冶炼项目清理力度。这对国内金属是短期利好，但并非近期市场关注的焦点。周末，央行上调人民币存款准备金率0.5个百分点至11%，为 07年第四次对存款准备金率的调整，累计已由年初的9%上调了2个百分点。
上周有消息称印尼向更多私人冶炼厂提供了出口许可，此前印尼已向五家锡熔炼厂授予出口许可,该国共有10家锡熔炼厂获得了该许可，做为全球锡最大的出口国，未来约有80％的锡产量将获得恢复，供求关系将发生重大改变，伦敦锡的价格不断遭到卖压。不利的基本面同样来自于期镍，巴克莱资本国际预计，今年下半年镍价格料下跌，因不锈钢产业对镍的需求料放缓，且中国的低镍含量生铁供应料增加。韩国浦项钢铁公司日前称，其已开发了新的无镍不锈钢产品，较目前的不锈钢产品价格低50%左右，伦敦期镍本周库存大幅增长1056吨至5112吨。
CFTC最新公布的数据显示截止4月24日当周COMEX期铜的基金净空持仓达到8483手，较4月17日当周净空的8785手减少302手，净空的减少来自于空头平仓的166手，及多头增仓的136手，基金净空自今年2月6日当周见到21898手以来，在经过11个交易周后创出新低。数据显示基金空头平仓的力量出现衰减，多头入市的步伐在放慢，但仍然连续六周刷新高点至13923手，面对8000美元的铜价新多是否减缓入市的脚步是后期行情发展的关键。
本周LME期铜的库存较上周（4月20日当周）的169075吨减少9950吨至159125吨，在消费旺季中，市场延续自今年2月份以来库存回落的态势，库存量由最高时的216100吨降至本周的159125吨，库存的回落使伦铜现货升水由上周的48美元/吨升至周末的56美元/吨；LME期铝的库存周五减少1425吨至828100吨，库存总量较上周增加6450吨，继续创出自年底回升以来的新高，伦敦现货铝贴水由上周的36.5美元/吨缩减至本周的26美元/吨；本周伦敦锌的库存跌破了10万吨的整数关口，库存量较上周五的100700吨减少了3150吨至97550吨，而伦敦现货锌的贴水由上周的10.5美元/吨升至本周的12美元/吨。
上海库存沪铜本周增加804吨至67820吨，库存总量保持了自去年11月份以来的回升势头；沪铝库存连续7周出现下降，本周大幅减少20542吨至41102吨，目前的情况与去年相似，06年5月19日沪铝的库存由184602吨降至9月底的16354吨，而同期的期货价格从历史高点24830元/吨降至18020元/吨，数据表明国内库存的回落虽然有种种原因，但决定期价走势的因素来自于国际市场的指引；沪锌库存本周增加2176吨至30518吨。周五长江现货铜报价为67800～68000元，较上周（4月20日当周）71800～72000元出现回落4000元；现货铝报价为20120～20220，较上周19900～19960，出现上涨220～260元；现货0号锌报价为31450～32600，较上周31600～32800出现回落150～200元。
后市展望，美国经济减缓，以及国内不断增加的宏观调控压力，是基本金属面临的最大调整压力。一年前的5月份LME期铜在创出历史高点8790美元后产生回落，时间上存在周年纪念的可能。长假将至，稳健的投资者可持币过节，激进的投资者可持有少量空单。
消息面上，中国3月精炼铜产量同比下降2.5%,至22万吨;1-3月精炼铜产量同比上升4.2%,至70.17万吨。 统计局数据显示,中国3月原铝(电解铝)产量同比增长37.6%,至96.3万吨;1-3月原铝产量同比增长36.6%,至277.12万吨。
2007年一季度智利对中国出口铜较2006年同期增长两倍以上至219324吨，原因是中国在铜价下跌后恢复进口。而同期智利阴极铜出口总量由2006年同期的668389吨增长9%至726245吨。
国际铝业协会(IAI)公布初步数据显示，不包括中国，3月原铝日均产量上升至67,100吨，2月产量为66,800吨，2006年3月为65,300吨。 3月(31天)总产量为208万吨，2月(28天)为187万吨，2006年3月为202.4万吨。IAI报告显示，包括中国在内，3月每日原铝产量为98,200吨，低于2月修正后的100,200吨，但高于2006年3月的88,000吨。包括中国在内，整个3月的产量为304.5万吨，2月修正后为280.6万吨。
智利政府铜业委员会Cochilco将07年平均铜价预期上调至2.8美元/磅，一月份曾预计07年平均铜价预期为2.4美元/磅。并将该国07年铜产量预期上调至567万吨。
以上信息仅供参考
