本周伦敦铜走势表现为探底受支撑逐步反弹走高期价短期有继续反弹的动能，周一周二周三期价受美国股市和罢工交替影响陷于区间振荡但期价在下探至7200美元附近受支撑，周四期价再次下探受支撑小幅收高。本周周K线为略下影线较长的小阳线期价依然处于区间振荡但在7200美元附近支撑良好。
沪铜本周行情表现为探底反弹但期价未能突破盘整区间，周一周二周三行情由于外盘期价受均线压制沪铜则连续振荡走低，周四周五行情受外盘小幅反弹走高影响在多头买盘和空头回补盘推动下反弹走高。本周周K线为下影线较长的小阴线，收盘价较上周收盘上涨1100元。
国际市场：
墨西哥国家矿业金属工人工会(National Mining and Metal Workers Union)于7月30日对该集团旗下的Cananea铜矿，在Zacatecas州的锌矿和Taxco州3家生产银金铅锌的小矿厂发起了罢工。 工会与集团在24日当周早些时候在劳动部进行了谈判，但没有取得任何进展。工会方面表示进行罢工是因为墨西哥集团的矿厂存在安全问题，然而此次罢工的背后还存在着墨西哥集团和工会总裁Napoleon Gomez Urrutia历时一年的争端。 位于西南部Sonora州的Cananea铜矿是墨西哥最大的铜矿，其向附近的La Caridad浓缩混合工厂供应铜矿。 墨西哥集团一高管表示公司在24日不得不宣布矿厂产能遇不可抗力，而依赖于库存。其还称，如果罢工持续更长的时间，矿厂的产能将受影响，客户也已对目前的情况进行考虑。劳动仲裁委员会在8月7日裁定此次罢工违法，并责令工人24小时返回工作岗位否则将被解雇。但法庭判决此次罢工工人不得被解雇。预计将于9月举行进一步的听证会。
秘鲁Cerro Lindo公司表示，公司旗下位于Chincha省的铅锌铜矿山已经恢复正常生产。Cerro Lindo母公司Cia Minera Milpo通讯主管Juan Alberto Flores称，矿山在上周五早上电力供应恢复之后重新开始工作，并进行了生产测试，现在已经完全回到了地震前的水平。但也表示矿山周边的公路还在检修中，这影响到了矿山的出货以及出口。生产出来的精矿主要运往亚洲。 Flores表示，矿山现在仍处于逐渐达到完全产能的过程中，达到之后的水平为年产14.6万吨锌精矿，3.9万吨铜精矿，1.48万吨铅精矿，精矿总产量大约20万吨。Flores还补充道，出于地震之后的安全考虑生产运转暂停了2天。虽然Cerro Lindo是在上周发生的秘鲁地震中唯一受到影响的矿山，但是矿山的开采装置以及地下的结构没有遭到实质性的破坏。
韦丹塔资源集团(Vedanta Resources PLC)计划提高赞比亚孔科拉铜矿公司(Konkola Copper Mines，KCM)的铜矿产量，此前该集团于上周举行矿场开发招标。据英国星期日快报(Sunday Express)报导，中标企业将承担矿场开发任务，矿场将从露天矿转型为地下矿，其铜矿年产量将从目前的200万吨提高至600万吨。韦丹塔资源集团持有孔科拉铜矿公司51%股份，其主要资产在印度。
智利铜矿生产商安托法加斯塔集团(Antofagasta Plc)29日表示，预计精铜市场继保持短缺，冶炼能力进一步提高，这有利于生产商。2006年上半年，智利Los Pelambres铜矿的精铜价格下跌0.11美元/磅至0.288美元/磅。安托法加斯塔集团表示，价格下降主要归因于和精炼商在谈判中获得的有利条款，然而，该效应被“砖头体系”部分抵消，在“砖头体系”下，达成的协议条款在两年里平均执行。29日早些时候，安托法加斯塔集团宣布07年上半年净利增加11.6%至7.284亿美元。
智利统计局INE29日表示，智利7月铜产量年降1.5%至453,724公吨。7月铜产量的下降是由于智利国有铜公司（Corporacion Nacional del Cobre deChile,Codelco）合同工人罢工所致。 07年前7个月，智利铜产量年升3.9%至319,462,500万吨。 智利是全球最大的铜生产国，约占全球产量的37%。智利7月钼的产量年升20.2%至3,967吨，前7个月钼的产量年升7.2%至25,166吨。INE7月的金属矿业指数年降1.1%，非金属矿业指数年升8.1%。
国内市场：
近日，中国的转口铜已俨然成为了伦敦金属交易所（LME）铜库存大幅增加的“源头”。据韩国地区的贸易商计算，本月已有大约3000多吨的转口铜运至釜山和光阳两个LME仓库，此两库的增幅在短短一周中便达到了80％，而在同一时期，LME的总库存较前三个月中最高量的增幅则为37％。“韩国的铜供给已太多，市场正在等待沪伦两地比价回归合理。”一了解韩国地区的贸易商说道。
据LME昨日公布的库存统计显示，LME的铜库存已经增加至1.3万吨，并且据一些伦敦的交易商介绍，这主要是由于此前消费淡季，导致沪期铜价格远远走弱于伦期铜，以致前期进口入中国保税库的铜出现了大规模的转口贸易，主要的流向地为韩国釜山、光阳以及新加坡地区的LME库存。与此同时，国内上期所的库存却出现了与LME库存量之间的跷跷板现象，上周五上期所公布的铜库存量显示，大幅减少16569吨至73241吨。
麦格理银行近日出了一份报告认为，上期所的库存可能在本周将继续下滑，除流入市场外，保税库的库存则可能继续流向韩国。又据一外电报道，从韩国地区的一些贸易商处得知，接下来可能还会有5000吨中国的转口铜运入韩国的LME仓库。“以此算来，LME的库存压力还将继续。”上海一贸易商分析道。
伦期铜价格已经对此库存的增加变得极为敏感。8月28日LME库存突然大增100075吨至13.56万吨时，刚经历完周一银行日休市的伦期铜立刻大跌，下跌了119美元，跌幅达到1.61%，至7310美元/吨。昨日LME库存小幅增加了275吨，至13.89万吨，伦期铜也出现了小幅回调，到记者截稿时，伦期铜小幅下跌了40美元，至7300美元附近。
与此同时，沪期铜则已走入正基差行情中。可以看到，在上期所库存同LME库存的跷跷板效应下，沪期铜和伦期铜也出现了小幅的跷跷板行情。上周五沪期铜在上期所库存大跌的消息下，走出了大幅上扬行情，上涨了1180元/吨，收于65690元/吨。据一些分析人士认为，随着沪期铜的近月合约升水行情的不断进行，伦沪两地的铜比价将能回归合理。
中国最大的铜生产商--江西铜业股份有限公司董事长李贻煌周三表示,冶炼加工费呈下降趋势,价格压力料最快09年才会舒缓,故不排除减产的可能,但暂仍维持今明两年年产阴极铜55万吨和70万吨的目标. 受冶炼加工业毛利持续下降的影响,中国铜原料联合谈判小组(中国铜原料小组)本月初正式宣布,今年下半年小组的9家成员企业将联合减产10%至15%. "冶炼几乎处于微利的状况,所有的冶炼企业都在想办法改善",李贻煌在公司记者会上说.他表示,身为中国铜原料小组成员之一的江铜不排除减产的可能性,但现在没有具体的时间表. 江铜财务总监吴金星说,公司上半年冶炼加工业务的毛利率降至11%,每吨加工费减少200美元.去年的加工费每吨为600美元. 江铜稍早公布今年中期净利较去年倒退2.8%,主要是因为营业成本大增逾130%,以及生产阴极铜及铜冶炼加工服务的收入大幅减少,抵销了铜价上升的正面影响. 至于中国铝业母公司早前落实收购云南铜业49%股权,李贻煌承认,江西铜业现虽为中国最大的铜生产商,但中铝集团涉足铜业,透过兼并收购,难免对江铜带来压力. 不过,他强调,行业的兼并重组在全球已成为趋势,只要有利企业发展的事,企业都应考虑去做,但江铜现无计划与中铝进行合作和整合. 江铜H股周三收盘报18.32港元,跌9.98%.截至周二收市,该股过去一个月及三个月分别涨38%及61%.
上海期交所库存为66793吨比上周减少6448吨
后市分析：
基本面Southern Copper旗下Cuajone和Toquepala铜矿以及秘鲁Ilo炼厂计划在9月12日举行罢工,来争取薪资改善。LME库存持续增加目前为138925吨。经济面全球金融市场依然受到次级债影响但由于美国采取措施控制目前有所稳定。
本周外盘受美国股市和罢工交替影响但由于需求良好期价在7200美元附近受到良好支撑，但不利处在于外盘反弹成交量配合较差同时LME库存持续增加对市场形成压力。操作上空单离场观望。
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