昨晚LME基金属以震荡为主，伦铜继续在8400美元高位徘徊，较前日小幅收阴35点；铝价继续因能源问题受到关注，收盘价格波动不大；锌价尽管受沪锌价格提振，但由于缺乏铜价强劲指引，外盘波动显得疲弱，始终压制在2000美元以下。铜：伦铜此波反弹积极强烈，但我们的大体看法未脱离季节性震荡的范畴。尽管沪铜库存下滑，令市场存在支撑，但沪铜被动的跟涨，显示这股支撑并不足以撑持外盘的极高位运行。外盘铜价近期走势料取决于美元变动及本周密集的实体经济指标。多数机构认为周二开始的议息会议美联储采取利率不变的可能性最高。而美元在欧元区强化了通胀氛围、加息可能性提高的环境里，近期主要以承压为主。若周内实体指标显示乐观，美元下行的空间是有限的，底部震荡企稳仍是我们对美元指数的基本看法。美元的震荡对原油的作用最为明显，而对金属相对而言是温合的。本周需要关注的重点指标包括周二美国6月咨询商会消费者信心指数、周三美国5月耐用品订单、5月营建许可及新屋销售、周五美国5月个人收入支出及密西根大学消费者信心指数。另外，中国5月精铜进口继续下滑，单月进口量已滑至941963吨，但铜精矿、阳极铜进口水平依然不错，可以支撑国内铜供给市场，基本上是一个对外盘偏于利空的消息。值得注意的在于废铜，5月废铜进口同比仅走升0.3%至496244吨，从前期沪铜滑落、废铜价格相较坚挺的情况看，废铜较重的进口亏损已不利于废铜的供应。技术上，外盘三月期铜已触及8467水平，从前两年的走势分析，铜价在季节性调整里频出高点的情况也常出现，大体认为铜价走势仍在调整格局。沪铜主力在62900-63000间存在一定阻力，震荡未改，建议前期多头择机平仓，下方61100附近存在支撑。铝：尽管存在成本推动、能源问题，但铝的中长期基调由于中国产量的激增，仍定位为区间平台的震荡，单方向出现持续上涨的可能性即使在夏季也很难出现。当前局面，铝价会向上寻找新的震荡平台，技术上，外盘在3220-3230美元间阻力较强，而目前，并不认为成本的上调会对国内铝产量带来不利影响。操作上，沪铝多头仍能持有；内外盘需密切关注人气变动，因前几次的经验告知，高位的期铝价格也是极易吸引大单卖保入场的。沪铝主力第一目标平台仍建议关注19500元。锌：昨日沪锌大涨，涨幅超过3%，主力合约收16430元。内外盘看，沪锌的反弹明显较外盘积极，精锌企业报价持坚，技术上的需要应是价格走升的主因；持仓上的跟进也显示出低位买盘的涌入。整体看，市场情绪依然是弱的，尽管短线买盘介入踊跃，反弹可能继续，但建议投资者需谨慎跟多，正常情况下，这波反弹的高点可能在16500-17000间；大方向空头思路不变，建议在价格越过16500后考虑空头介入。
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