因美元走强和库存猛增，令需求忧虑升温，伦敦金属交易所(LME) 期铜20日再度重挫收低。LME指标三个月期铜收盘下跌88美元，报收于3,342美元/吨，盘中铜价一度低见3,259.50美元/吨低点。库存方面， LME铜库存猛增15,425吨，为9月4日来最大单日增幅，至40.91万吨，为2004年1月来最多。
库存的大幅增加增加了市场的悲观情绪。Calyon分析师Robin Bhar表示，“需求不再，库存不断增加，市场将有更多痛苦。” 同时，美元兑欧元上涨，令金属价格承压。Triland金属分析师Michael Khosrowpour指出，金属走势或多或少和美元相关，但总体来看市场人气依然疲软。后市来看，有分析师表示，因当选总统奥巴马就任，金属价格本周可能走稳。此外，市场观察人士也在等待本周稍后中国将公布的第四季国内生产总值(GDP)数据，以寻找中国经济体质的进一步线索。根据调查，分析师预计中国第四季经济成长可能为7.0%，第三季为9.0%。
消息面上，国际铜业研究小组(ICSG)周二表示，经季节调整后，2008年 10月全球精炼铜市场供应过剩量预估为28000吨，低于9月的65000吨。1~10月期间，经季节调整后全球精炼铜市场供应过剩308000吨，全年同期供应过剩265000吨。2008年前10个月，全球精炼铜使用量较2007年同期增加2.8%或408000吨，同期产量增长3%或448000 吨。从各国来看，中国是全球精炼铜使用量增长的主要推动力，2008年前10个月精炼铜使用量较2007年同期增加12.7%。但其他三大主要铜市场—— 欧盟、日本和美国铜使用量依然低迷，分别下降2.8%、1.9%和10.3%。此外，ICSG的数据还显示，2008年前10个月，全球矿产量较去年同期下降0.6%，铜精矿产量下降163000吨或1.6%。其中，中国、刚果、秘鲁和美国铜矿产量同比增加，但智利铜矿产量同比下降3.3%，因矿石等级降低、劳工问题及运作问题影响。
国内市场来看，从国内的铜进出口形势来分析，国内的铜需求仍然在增加。由于消费并未好转，因此进口的增长表明隐性库存可能在增加，而部分企业也在价格较低时增加库存，这将对铜价产生支撑。据海关数据，11月未锻造的铜及铜材进口为217214吨，12 月比11月增加了近7万吨，而由于目前国内下游消费企业开工率低迷，铜材进口量不断下滑，因而新增的铜进口将主要反映在精铜的进口上，预计12月我国精铜的进口量可能达到近20万吨。而对于国储收购铜对国际铜价的影响，有分析指出，由于目前全球铜市场的供应过剩量并不是十分地庞大，因而国储的收储将会有效地减少全球的铜过剩量，并对铜价带来强劲的支撑。
综合来看，尽管国内扶持经济发展的政策出台会有3~6个月的滞后期，但随着中国一系列保增长政策措施陆续出台，铜价开始从前期的极度恐慌中修复回升。而中国进口的大量增加和国内下游企业的买入也对铜价带来了支撑，国储的收储更是推动铜价回稳的中坚力量。即使这种力量目前还不足以推动铜价强劲回升，但至少意味着后期铜价的下行空间已经受到限制。
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